Geely и Volvo достигли соглашения: с января 2027 года Volvo станет эксклюзивным дистрибьютором Lynk & Co в Европе и возьмёт на себя коммерческие и брендовые операции, а также розничную и послепродажную сеть, но это не предполагает изменения структуры акционерного капитала; Geely по-прежнему сохранит ведущую роль в разработке продукции и брендовой стратегии. На этом фоне продажи Lynk & Co в августе составили 17 027 автомобилей, сократившись на 37% год к году, а за первые восемь месяцев — 177 624 автомобиля, что на 15% меньше год к году; за тот же период экспорт Geely в августе составил 110 094 автомобиля, увеличившись на 205% год к году, а годовой целевой показатель экспорта был повышен с 640 000 до 920 000 автомобилей. Это сотрудничество рассматривается как попытка китайского бренда выйти на зарубежные рынки по модели с низкой капиталоёмкостью, опираясь на каналы транснационального автопроизводителя; сможет ли эффективность европейских каналов конвертироваться в продажи, ещё предстоит увидеть.
Согласно заявлению Geely Automobile (HKEX: 0175), Geely Automobile достигла окончательного соглашения с Volvo Cars, согласно которому с января 2027 года Volvo Cars станет эксклюзивным дистрибьютором бренда Lynk & Co, принадлежащего Geely Automobile, в Европе, полностью возьмёт на себя коммерческие и брендовые операции Lynk & Co в Европе, а также обеспечит поддержку розничной и послепродажной сервисной сети.
Geely отмечает, что это сотрудничество поможет Lynk & Co в Европе перейти к более масштабируемой розничной модели, расширить охват рынка и улучшить взаимодействие с клиентами.
Рамки соглашения: передача операционного управления каналами, структура акционерного капитала и контроль над продуктом без изменений
Судя по раскрытой информации, данное сотрудничество не предполагает изменения структуры акционерного капитала. Geely Automobile продолжит определять глобальный дизайн продукции, исследования и разработки, сертификацию соответствия нормативным требованиям и общую бренд-стратегию Lynk & Co; Volvo Cars, в свою очередь, будет отвечать за рыночные операции Lynk & Co в Европе. Такое разделение означает, что продажи и послепродажное обслуживание в рамках европейского бизнеса будут обеспечиваться системой Volvo, тогда как определение продукта и направление бренда останутся под контролем Geely.
История сотрудничества сторон восходит к 2017 году, когда Lynk & Co была создана как совместное предприятие Geely Automobile и Volvo Cars. В ноябре 2024 года принадлежащий той же группе бренд Zeekr объявил о серии сделок по приобретению акций и вливанию капитала с целью получения 51% акций Lynk & Co, включая приобретение 30% акций, принадлежавших Volvo Cars; сделка была закрыта в феврале 2025 года. Volvo Cars тогда заявила, что после продажи доли продолжит операционное сотрудничество с Lynk & Co на отдельных стратегически важных для обеих сторон рынках. Нынешнее европейское дистрибьюторское соглашение можно рассматривать как практическую реализацию этого намерения о сотрудничестве.
Корректировка европейской модели: от подписки к дилерской сети
Когда в сентябре 2020 года Lynk & Co представила свою европейскую стратегию, основная ставка делалась на модель подписки в форме ежемесячной платы с акцентом на гибкость использования автомобиля. Новое соглашение дополнительно усиливает её переход к расширению через дилерскую сеть.
Для Lynk & Co создание собственной розничной системы с охватом продаж и послепродажного обслуживания напрямую в нескольких европейских странах потребовало бы больше времени и более высоких первоначальных вложений; подключение к существующей сети Volvo, напротив, даёт возможность повысить охват рынка и клиентскую базу при менее капиталоёмкой структуре активов. Этот компромисс также является одним из распространённых путей, выбираемых сегодня китайскими брендами при выходе на европейский рынок.
Расхождение в продажах: давление на Lynk & Co, резкий рост экспорта Geely
Соглашение было объявлено на фоне давления на продажи бренда Lynk & Co. Данные показывают, что в августе продажи Lynk & Co составили 17 027 автомобилей, снизившись на 37% год к году; за первые восемь месяцев совокупные продажи достигли 177 624 автомобилей, сократившись на 15% год к году.
На этом фоне контрастно выделяются сильные показатели общего экспорта Geely. В августе экспорт Geely составил 110 094 автомобиля, увеличившись на 205% год к году и восьмой месяц подряд обновив месячный рекорд; на экспорт пришлось около 41% общего объёма продаж. Рост экспорта компенсировал влияние снижения внутренних продаж и обеспечил увеличение общих продаж Geely в августе на 8,01% год к году до 270 194 автомобилей.
Что касается целей, в августе Geely повысила годовой целевой показатель экспорта с 640 тыс. до 920 тыс. автомобилей; за первые восемь месяцев экспорт накопленным итогом составил 690 985 автомобилей, что составляет около 75% от повышенной цели.
На продуктовом уровне Lynk & Co 07 GT за 24 дня предпродаж получила более 35 000 заказов; момент её выхода на рынок совпал с продолжающимся снижением продаж бренда.
Наблюдаемые аспекты модели выхода на зарубежные рынки с низкой капиталоёмкостью
С точки зрения модели, выход китайских брендов на европейский рынок с опорой на зрелые каналы транснациональных автопроизводителей представляет собой одну из попыток низкокапиталоёмкого выхода за рубеж: капиталоёмкие звенья, такие как каналы продаж и послепродажное обслуживание, передаются партнёру, а сам бренд сосредоточивается на разработке продукта и построении бренда. Потенциальные преимущества заключаются в сокращении сроков построения сети, снижении первоначальных вложений и улучшении пользовательского опыта за счёт уже имеющихся сервисных возможностей на зрелом рынке.
В то же время после передачи ведущей роли в брендовых операциях партнёру перед такими соглашениями встаёт вопрос о том, как сохранить баланс между единым позиционированием бренда и локальным исполнением. Сам переход Lynk & Co в Европе от модели подписки к дилерской сети отражает то, что её европейская стратегия продолжает корректироваться с учётом рыночной обратной связи.
С точки зрения сроков, соглашение вступает в силу в январе 2027 года, то есть примерно через полтора года после даты объявления. За этот период организационная структура европейского бизнеса Lynk & Co, темпы переключения каналов, а также степень, в которой розничная и послепродажная сеть Volvo будет открыта для Lynk & Co, в имеющейся информации не раскрываются. Определённо можно сказать, что высокий рост экспортного бизнеса Geely уже подтолкнул компанию к повышению годовой цели по экспорту; то, в какой мере эффективность европейских каналов конвертируется в фактические продажи, является одной из ключевых переменных для оценки результативности этого сотрудничества.
