Ассоциация автомобильных дилеров Китая (CADA) сообщила о коэффициенте дилерских запасов в размере 1,48 за июль 2026 года, что на 6,3% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, но на 9,6% выше в годовом исчислении. Рынок легковых автомобилей оставался вялым из-за сезонных факторов: розничные продажи по всей стране достигли 1,506 млн единиц, общий объем запасов составил около 2,2 млн автомобилей. Премиальные бренды показали наибольшее снижение запасов по мере усиления рыночной дивергенции.
Ключевые данные: коэффициент запасов отступает к 1,48
Ассоциация автомобильных дилеров Китая (CADA) недавно опубликовала результаты своего опроса "Запасы автомобильных дилеров" за июль 2026 года. Данные показывают комплексный коэффициент дилерских запасов в размере 1,48 за месяц — снижение на 6,3% по сравнению с июнем, но рост на 9,6% в годовом исчислении.
Коэффициент запасов является ключевым показателем для измерения давления дилерских запасов:
- Коэффициент 1 указывает на баланс между запасами и продажами
- Коэффициент ниже 1,5 обычно считается разумным диапазоном
- Коэффициент, превышающий 2, сигнализирует о значительном давлении запасов
Хотя текущий уровень 1,48 находится в разумном диапазоне, годовой рост на 9,6% указывает на то, что общее давление дилерских запасов фактически возросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рыночный контекст: двойное воздействие сезонного спада и экстремальной погоды
Рынок легковых автомобилей в июле оставался вялым, а спрос на конечном рынке подавлялся множеством факторов:
- Июньская полугодовая распродажа исчерпала спрос — агрессивные полугодовые акции преждевременно израсходовали последующую покупательную способность
- Экстремальные погодные явления — изнуряющая жара, тайфуны и проливные дожди подавили посещаемость шоурумов и темпы доставки
- Отсутствие праздничных расходов — отсутствие праздников в июле для стимулирования потребления сохранило настроение ожидания среди потребителей
- Удлинение циклов замены — семейные циклы замены автомобилей продолжают растягиваться, оставляя розничный сектор без свежего импульса роста
На этом фоне у дилеров мало желания пополнять запасы, а OEM-производители соответственно сокращают объемы оптовых отгрузок. Чтобы облегчить давление на денежные потоки, дилеры ускоряют ликвидацию существующих запасов, снижая общий объем канальных запасов по сравнению с концом июня.
Розница и запасы: оба показателя снижаются
Согласно данным мониторинга рынка филиала CADA по легковым автомобилям, розничные продажи по всей стране в июле достигли 1,506 млн единиц. Исходя из этой цифры, общий объем дилерских запасов на конец июля составил около 2,2 млн автомобилей — снижение общего масштаба по сравнению с концом июня.
По категориям брендов уровни запасов существенно разошлись:
| Категория бренда | Коэффициент запасов в июле | Изменение к предыдущему месяцу | Рыночные характеристики |
|---|---|---|---|
| Премиальные и импортные бренды | 1,55 | Снижение на 16,7% | Агрессивные акции, быстрое сокращение запасов |
| Совместные предприятия | В ожидании | Снижение | Устойчивые скидки, стратегия объема за счет цены |
| Отечественные бренды | В ожидании | Дивергенция | NEV-бренды превосходят традиционные |
Коэффициент запасов для премиальных и импортных брендов резко упал на 16,7% до 1,55, что отражает эффективность стратегии ведущих брендов по ускорению сокращения запасов за счет увеличения скидок.
Прогноз: август, вероятно, продолжит корректировку, "Золотой сентябрь и Серебряный октябрь" становятся ключевыми
В перспективе автомобильный рынок в августе, вероятно, продолжит тренд сезонной корректировки. С одной стороны, высокие температуры будут продолжать подавлять офлайн-посещения шоурумов. С другой стороны, потребители в целом ожидают традиционного пикового сезона продаж "Золотой сентябрь и Серебряный октябрь", что делает маловероятным быстрое рассеивание настроения ожидания.
Однако при продолжающемся внедрении национальных и местных политик стимулирования потребления, а также при интенсивном запуске новых моделей, ожидается волна отскока в сентябре-октябре. Для дилеров непосредственный приоритет — оптимизация структуры запасов, перераспределение ресурсов в сторону хорошо продающихся моделей и избежание замораживания капитала в залеживающихся запасах.
С точки зрения глобальных emerging markets, колебания дилерских запасов на внутреннем китайском рынке напрямую влияют на ритм поставок экспортных моделей. Когда давление внутренних запасов велико, OEM-производители, как правило, усиливают экспортные усилия для балансировки производства и продаж, предоставляя покупателям на зарубежных рынках, таких как Центральная Азия и Россия, большую возможность для торга и больший выбор. Больше рыночных данных и анализа доступно на EX1000.COM.
