Товарооборот Гуандуна за первые семь месяцев 2026 года достиг 6,49 трлн юаней, рост на 20,5% г/г. Импорт вырос на 37,4%, а рост цен на чипы стал ключевым фактором пяти месяцев подряд свыше 30% роста импорта.
Смена импортного двигателя: новая торговая динамика Гуандуна
Как крупнейшая по внешней торговле провинция Китая, Гуандун долгое время славился своей экспортной мощью. Однако 2026 год приносит заметные изменения. Данные таможенного управления Гуандуна, опубликованные 12 августа, показывают, что за первые семь месяцев 2026 года товарооборот Гуандуна вырос на 20,5% г/г до 6,49 трлн юаней. Импорт вырос на 37,4%, значительно опережая экспорт на уровне 10,8%.
Дивергенция была еще более выраженной в июле. В этом месяце общий товарооборот Гуандуна достиг 1,01 трлн юаней, экспорт вырос на 7%, а импорт взлетел на 40,7%. Исходя из таможенных данных, более трех четвертей прироста торгового оборота Гуандуна в июле пришлось на импорт. Торговое сальдо провинции сократилось на 24,5% г/г.
Инфляция цен на чипы: ключевой драйвер роста импорта
Интегральные схемы (ИС) — выдающийся вкладчик в рост импорта. Таможенные данные показывают, что за первые семь месяцев 2026 года Гуандун импортировал ИС на сумму 1,07 трлн юаней, рост на 48,6% г/г, что составляет почти 40% от общей стоимости импорта.
Однако рост стоимости импорта ИС почти на 50% не означает пропорционального роста объемов. Китайская палата по импорту и экспорту машин и электроники привела таможенные данные, показывающие, что в первом полугодии 2026 года рост стоимости импорта ИС значительно опережал рост объемов. В июле стоимость импорта ИС в стране выросла на 71,1%, тогда как объем импорта увеличился лишь на 8,5%. Это подразумевает рост имплицитной удельной стоимости примерно на 57,7%.
Повышение цен и сдвиг в сторону более дорогих чипов — ключевые факторы роста стоимости импорта. В 2026 году спрос на вычислительную мощность ИИ и дата-центры стимулировал рост спроса на высокопроизводительные процессоры и чипы памяти. Некоторые категории полупроводников, прошедшие дестокинг, также вступают в фазу пополнения запасов. Сочетание восстанавливающегося спроса, роста цен и изменения продуктовой структуры подтолкнуло стоимость импорта чипов вверх.
Двойной рост: структурный характер торговли Гуандуна
Экспорт Гуандуна остается устойчивым. Таможенные данные показывают, что экспорт машин и электроники вырос на 15,1% за первые семь месяцев, причем компьютеры и компоненты, литий-ионные батареи и электромобили демонстрируют стабильный рост. Это указывает на то, что внешняя торговля Гуандуна не переключается «с экспорта на импорт», а скорее испытывает одновременный рост в обоих направлениях, причем импорт ускоряется быстрее.
Таможенное управление Гуандуна объяснило изменения «сильным спросом на ИИ-цепочку». Гуандун обладает масштабными производственными отраслями электроники и терминальных приложений, поддерживая стабильно высокий спрос на импорт чипов. Большие объемы чипов и электронных компонентов поступают в местное производство и сборку, а затем реэкспортируются в виде компьютеров, коммуникационного оборудования и смарт-терминалов.
Экспорт ИС Гуандуна также растет быстрыми темпами — на 58% за первые семь месяцев, даже быстрее импорта. Однако в абсолютном выражении стоимость импорта ИС остается более чем в 3 раза выше экспорта.
| Показатель | Янв-Июл 2026 | Рост г/г |
|---|---|---|
| Общий товарооборот Гуандуна | 6,49 трлн юаней | +20,5% |
| Экспорт Гуандуна | — | +10,8% |
| Импорт Гуандуна | — | +37,4% |
| Импорт ИС Гуандуна | 1,07 трлн юаней | +48,6% |
| Экспорт ИС Гуандуна | — | +58% |
| Нац. стоимость импорта чипов (июль) | — | +71,1% |
| Нац. объем импорта чипов (июль) | — | +8,5% |
Прогноз: устойчивость роста импорта
Динамика цен и объемов импорта чипов на сумму свыше одного триллиона юаней станет ключом к оценке причин и устойчивости этого импортного бума. На момент публикации таможенное управление Гуандуна не раскрыло данные об объемах импорта ИС за первые семь месяцев, что не позволяет определить, какая доля почти 50%-го роста стоимости импорта приходится на реальное увеличение объемов, а какая — на эффекты цен и изменения продуктовой структуры.
Для участников автомобильной и электронной цепочек поставок устойчивый рост данных импорта чипов сигнализирует о нескольких ключевых тенденциях:
- Спрос на ИИ-инфраструктуру остается высоким, цепочки поставок высокопроизводительных чипов по-прежнему сильно зависят от импорта
- Рост цен на чипы напрямую увеличивает затраты на производство автомобилей и электроники
- Реструктуризация глобальной полупроводниковой цепочки поставок остается долгосрочным процессом
За дополнительной информацией о чипах и цепочках поставок посетите EX1000.COM.
