Aulton New Energy повторно подала заявку на листинг на Гонконгскую фондовую биржу. В случае успеха компания станет первым публичным игроком в секторе замены батарей, привлекшим около 3,5 млрд юаней и управляющим более 160 000 аккумуляторов.
Вторая попытка листинга на HKEX
В июле 2026 года Гонконгская фондовая биржа раскрыла информацию о том, что Aulton New Energy повторно подала заявку на листинг. Это вторая попытка компании после истечения срока действия первой заявки, поданной в декабре 2025 года. Согласно правилам HKEX, проспекты остаются действительными в течение шести месяцев.
В случае успеха этого IPO Aulton станет первой публичной компанией в секторе замены батарей в Китае, что имеет символическое значение. Инвесторский состав компании внушительный:
- NIO Capital: владеет 5,53% акций до IPO
- Фонды под эгидой Sinopec: стратегические инвесторы
- Общий объем привлеченных средств: примерно 3,5 млрд юаней
Сектор замены батарей в последние годы привлек значительное внимание капитала, однако ни одна компания пока не достигла независимого листинга. Вторая попытка Aulton рассматривается как проба рыночной уверенности в бизнес-модели замены батарей.
Операционная база: 531 станция и 160 000 аккумуляторов
По данным CIC, Aulton New Energy заняла третье место в Китае по выручке от эксплуатации станций замены батарей в 2025 году. По состоянию на 30 апреля 2026 года ключевые операционные показатели платформы умной энергетики:
| Бизнес-показатель | Ключевой метрический показатель |
|---|---|
| Общее число подключенных станций | 531 |
| Собственные станции | 214 |
| Станции под управлением | 79 |
| Станции платформенного доступа | 238 |
| Зарегистрированные транспортные средства | Более 140 000 |
| Управляемые аккумуляторы | Более 160 000 |
| Авторизованные патенты | 2 453 |
В технологическом плане запатентованная технология замены батарей с шасси-фиксацией позволяет производить замену аккумулятора легкового автомобиля за 20 секунд — отраслевой рекорд. По состоянию на апрель 2026 года общее число авторизованных патентов компании достигло 2 453.
Боли трансформации бизнес-модели
Aulton переживает сложную структурную трансформацию — переход от "продавца оборудования для замены батарей" к "оператору услуг по замене батарей".
Причины этого перехода отчетливо видны в финансовых данных:
- Продажи оборудования когда-то доминировали в выручке: 731 млн юаней в 2022 году
- Выручка снижалась три года подряд: сокращение продаж оборудования оказало давление на общую выручку
- Убытки продолжали расти: совокупные убытки достигли миллиардов юаней
Проблема рентабельности не уникальна для Aulton. В рамках модели с высокой долей активов стоимость строительства одной станции составляет миллионы юаней, а недогруз остается отраслевой проблемой. Стратегия Aulton заключается в расширении управляемой и платформенной моделей — охват сети через подходы с меньшей долей активов при одновременном получении регулярного дохода от управления активами батарей.
Для потенциальных экспортных рынков, таких как Центральная Азия и Россия, остается под вопросом, может ли модель замены батарей быть эффективно внедрена. Ограничения инфраструктуры электросетей, влияние экстремально низких зимних температур на производительность батарей и низкий уровень стандартизации автомобилей представляют практические препятствия. EX1000.COM будет продолжать отслеживать направления использования капитала и планы зарубежной экспансии Aulton в случае успеха IPO.
